プレジデント誌「新NISAでオルカン一択は危ない。サブ資産としてゴールドやREIT、日本株を持つべき」。

2026年2月4日

この記事がゴールド価格の歴史的暴騰、からのナイアガラフォールズの前に書かれたのかどうかは分かりませんが、
プレジデント誌が新NISAは色々分散しようね、と言っています。

3年目に入った新NISAでは何に気を付ければいいか。金融教育家の上原千華子さんは「どの資産が当たるかではなく、相場が荒れても長く続けられるかどうかが重要だ。そのためには、1つの金融商品に偏るより、一部をサブ資産に分散させるといい」という――。

（中略）

　過去の大きな暴落局面を振り返ると、世界の株式市場が元の水準に戻るまでには、短くても数年、長いと5〜7年程度かかっています。途中で積立をやめてしまうと、回復の波に乗り損ねてしまうこともあります。

（中略）

パターン① 王道タイプ(目安:〜40代前半)
・全世界株式や米国株のインデックス投信:80％
・日本株のインデックス投信:10％
・ゴールド:5％
・REIT:5％

（中略）

パターン② 守りを厚くしたいタイプ(特に50代以降)
・全世界株式や米国株のインデックス投信:60％
・日本株インデックス投信・ゴールド・REIT:合わせて20％
・債券のインデックス投信:20％

（中略）

パターン③ 相場の成長をしっかり取りにいきたいタイプ(目安:〜40代前半)
・全世界株式や米国株のインデックス投信:80〜90％
・日本株インデックス投信・ゴールド・REIT:合わせて10〜20％
いま「オルカン一択」はやっぱり危ない…相場が荒れてもコツコツ資産を増やす人が選ぶ「3つの分散先」（プレジデントオンライン） – Yahoo!ニュース

「世界の株式市場が元の水準に戻るまでには、短くても数年、長いと5〜7年程度」というのは、2007年に始まったサブプライムローンの
5年半戻し、2000年のITバブルの7年戻し、と、ここ最近の好調な株式市場を前提とした話ですね。
随分と楽観的なデータのみ観測されているようです。

S&P500の不都合な真実：大恐慌からの復帰には30年必要だった。

ここでS&P500の不都合な真実について、「敗者のゲーム」から引用しておきましょう。

（アマゾン）

「ほとんどの投資家が意識していないのは、株式市場が過去のピークに戻るまでどのくらい時間がかかるか、という点だ。市場（S&P500）が1966年のピークに戻るまでに16年、1929年のピークに戻るには更にそれ以上の時間を必要としたことは、覚えておいたほうがいい。
敗者のゲーム[原著第8版] | チャールズ・エリス, 鹿毛雄二, 鹿毛房子 |本 | 通販 | Amazon P116

ちなみに、1929年の世界恐慌（569）から復帰したのは、1959年です。実に30年間が必要でした。

という訳で、今、脳死でS&P500、そしてオールカントリー（米国株が多く含まれる）に投資している人は、
人類史上の最悪中の最悪の場合は30年間、元値に戻らないことを想定しておきましょう。

ただ、1929年に全額一括投資を行い、その直後に暴落、暴落中や戻している間は
1円も買わないというレアケースのみこれに当てはまります。また、配当も考慮されていません。
今でいうと毎月クレカ積み立てを行うと、もちろん暴落中も拾えますので、元本割れ状態からは
遥かに早期に回復できたでしょう。

管理人が言えるのは、あんまりこういう雑誌の記事を鵜呑みにして、ウロウロとポートフォリオを弄くることが
一番危険かな、と思います。ポートフォリオをいじくっていると、どうしても売ったり買ったりしたくなり、
素人投資家がそれをやるとまもなく凍死家になります。

無理にゴールドやREITや日本株を買わなくても、今オルカンだけの人は、オルカンのままでいいのでは。
年1ぐらい見直した時に何か欲しいな、と思ったら、その時によくよく調べた上で追加で積立設定をすればいいでしょう。
日本なんて今後はインフレ以外は成長しないのだから、無理にテーマ性を持たせて買わなくてもいいでしょう。

こういう記事を読んで値動きに右往左往して神経をすり減らすより、完全に無視して放置しておいたほうが
死ぬ間際のパフォーマンスは良さそうです。