杉村太蔵「オルカン、S＆P500を投資として認めない、貯金に毛が生えたようなもの」。三菱UFJアセマネ「すまん、”α”、狙ってるわ」。

杉村太蔵「オルカン、S＆P500を投資として認めない、貯金に毛が生えたようなもの」。三菱UFJアセマネ「すまん、”α”、狙ってるわ」。

この2週間ぐらい調子の悪いオルカンですが、タレントの杉村太蔵さんはオルカン、S＆P500を投資として認めない、
自らの投資哲学を語っています。

　たしかに、リスクを限りなく減らして、確実性を高める「資産形成」の手段としては、新NISA枠で「オルカン」は有効であることは間違いありません。でも、それって本当に「投資」と呼べるのか?　はっきり言って、私に言わせればそれは投資ではなく「貯金に毛が生えたようなもの」で、決して「投資」とは言えません。

（中略）

「資産形成」とは何か。ひと言でいえば、「自分のためにお金を守り、積み上げていく行為」です。たとえば、老後資金をコツコツと作っていくこと。子どもの教育費を着実に積み立てていくこと。これはすべて資産形成です。ですから「S＆P500」や「オルカン」のインデックス投資で毎月定額を積み立てるのも、資産形成の代表的な方法でしょう。

　これは、いわば「貯蓄家」としての姿勢です。ローリスク・ローリターン。時間と分散を味方にして、20年後、30年後に確実にお金が残っている状態を作る。それが目的です。自分の人生を守るための経済的な防御。これが資産形成の本質です。

　一方、「投資」とは何か。それは本来、「自分のお金を、社会をよりよくする使命感から投ずる行為」です。非常にめんどうな言い方ですが、まさにこの言葉どおりなのです。

　もちろん、自らの大切なお金を自らリスクを取って、社会をよりよくする使命感に燃えて資産を投じるわけですから、リターンは高く帰ってこなければなりません。未来を信じて成長に賭ける。これは資産形成とはまったく異なるスタンスです。まさに「推し」がビッグになれるよう応援する、「推し活」と似た行為ですね。
「新NISAで儲からない」は当たり前？ 元外資系証券マン・杉村太蔵が『オルカン』『S＆P500』を投資として認めない、納得の理由《人生100年時代の投資術を伝授》（文春オンライン） – Yahoo!ニュース

うーん、新NISAが始まってからは株価は右肩上がりなので、オルカンやS&P500もリスクを取っていないように見えるのかも。
現実には長期に及ぶ低迷や調整、暴落などは普通に起こり得ますし、過去も起きてきました。

皆さん忘れがちですが、2021年7月から2022年2月のウクライナ侵攻、そして2023年3月まで、
オルカンはほぼ増えていないのですよね。そもそも2018年に設定されたこのファンド、コロナショックで
8300円程度の最安値を記録しています。そして今は34000円。投資家の期待が膨らみすぎでしょ。

オルカン、S&P500で資産形成は万全で盤石、なんて思想が広まった今こそ、
「インデックス投資なんて貯金に毛が生えたようなもの」という考えが生まれるのでしょうね。
いざ調整が始まったら、そして過去の値動きを知っていたら、そんなことは露にも思えないはず。

危ういなぁ・・・

投資に使命感とかどうでもいい：

さて、杉村太蔵さんは投資とは、「社会をよりよくする使命感から投ずる行為」と定義していますが、
そんな使命感、どうでもいいです。投資とは、「リスクを取って、リターンを得る」、ただそれだけの行為です。
社会が悪くなる方向に投資する人もいますし。そして、資産形成と投資は分けて考えるべきではない。
資産形成が目的であって、投資は手段です。資産形成はローリスク・ローリターンでなくても良い。結果が全て。

ただ、ほとんど全ての事象投資家が凍死する、という現実があるので、できる限りローリスクで行きましょう、
という話です。そしてインデックス投資はローリスクではない。マーケットリスク（β＝1）を取る行為です。

そのへんを理解しておかないと、インデックスファンドが暴落した時に
「こんなはずじゃなかった」「NISAに、国に騙された」とどこかの週刊誌みたいなタイトルの心情をぶちまけながら、
「新NISA損切り民」になるかも。

ちなみに、投資信託「eMAXIS Slim」シリーズの運営元である三菱UFJアセットマネジメント は、
インデックスなのに「指数より少しだけ上の利益を狙っています」、つまりαを取ろうとしているそうな。
【eMAXIS Slim責任者初登場】荻野太陽氏、インデックスなのに「指数より少しだけ上の利益を狙っています」初耳！／NISA応援（AERA DIGITAL）｜ｄメニューニュース（NTTドコモ）

うーん、あんまりそういう姿勢は好きじゃないな。確かにあくまでも「インデックス（指標）と同等の運用を目指す」
であって、目指しているだけなので、αがほんの少しあってもいいのですが、暴落時にどうなるか分かりませんし。
あまり知られていないのは、インデックス投資信託は、MSCI ACWI指数の株を機械的に買っている、のではない、
ということ。あくまでも近似するように、売買コストの最小限を狙っているのです。
関連記事：君はオルカン運用部隊の1日を知っているか。 | 節約速報

この辺も知っておいたほうがいいかも。

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